Dec 05, 2022
Chứng khoán Trung Quốc: Báo cáo chuyên sâu về công nghệ Yuanchen
Công ty chủ yếu tham gia vào nghiên cứu và phát triển, sản xuất và kinh doanh vật liệu lọc, loạt sản phẩm bảo vệ môi trường lọc khí thải, sản phẩm chính là các loại túi lọc chống ăn mòn và nhiệt độ cao và chất xúc tác khử nitrat SCR, có thể được áp dụng cho các ngành công nghiệp năng lượng, luyện thép và luyện cốc, đốt rác thải, xi măng và thủy tinh. CAGR doanh thu hoạt động của công ty 2017-2021 là 17,11%, lợi nhuận ròng do CAGR của công ty mẹ là 18,35%. Cả túi lọc và chất xúc tác đều có đặc tính là vật tư tiêu hao, với chu kỳ thay thế trung bình là 3-4 năm. Lĩnh vực thế mạnh kinh doanh túi lọc của công ty là điện và đốt rác thải: yếu tố giá ngành điện chiếm ưu thế, thị phần của công ty nằm trong top ba; trong lĩnh vực đốt rác thải, công ty đang dẫn đầu thị trường, với nhà sản xuất lò đốt rác thải lớn nhất Everbright, sự hợp tác chuyên sâu đã tích lũy được rất nhiều hoạt động kinh doanh. Các lĩnh vực thế mạnh kinh doanh chất xúc tác của công ty là điện, thép và nồi hơi nhỏ: công ty có ba thị phần hàng đầu trong các nhà máy điện và nồi hơi nhỏ trong khu vực, đồng thời là thị phần đầu tiên trong ngành thép. Ngành điện hưởng lợi từ đầu tư điện than, ngành ngoài điện chiếm tỷ trọng tăng. Điện là ngành kinh doanh chính đầu tiên của công ty, thị trường chứng khoán điện ổn định, quy mô thị trường của túi lọc và chất xúc tác khử nitrat lần lượt là khoảng 2,5 và 5 tỷ nhân dân tệ. Trước nhu cầu cấp bách về duy trì nguồn cung + điều tiết cao điểm, đầu tư điện than bắt đầu tăng trưởng trở lại và các tổ máy điện than mới dự kiến sẽ chạm đáy trong vài năm tới, kéo theo nhu cầu lắp đặt túi lọc và chất xúc tác khử nitơ mới trong ngành điện . Các ngành công nghiệp phi điện như thép, xi măng, đốt rác thải, thủy tinh phẳng, gốm sứ và nồi hơi đốt than không dùng điện sẽ trở thành chiến trường chính cho quá trình chuyển đổi phát thải cực thấp, mang lại những bước tiến lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực xi măng, nơi các chính sách của tỉnh và thành phố vẫn chưa được tuân thủ đầy đủ và tỷ lệ chuyển đổi chất xúc tác tổng thể là dưới 10%, để lại một khoảng trống lớn. Dự kiến vào năm 2022, quy mô thị trường túi lọc ngành công nghiệp phi điện, chất xúc tác khử nitrat có quy mô thị trường tương ứng khoảng 10,5 tỷ nhân dân tệ, các sản phẩm của công ty từ ngành điện đến sự phát triển hiệp đồng của ngành điện và phi điện, phi điện hiện nay doanh thu toàn ngành chiếm hơn 50%. Với việc thắt chặt chính sách bảo vệ môi trường quốc gia, khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp vừa và nhỏ yếu sẽ tiếp tục rút lui, công ty mở rộng năng lực sản xuất dần đổ bộ, thị phần dự kiến sẽ tiếp tục được cải thiện. Dự kiến vào năm 2022, quy mô thị trường túi lọc ngành công nghiệp phi điện, chất xúc tác khử nitrat có quy mô thị trường tương ứng khoảng 10,5 tỷ nhân dân tệ, các sản phẩm của công ty từ ngành điện đến sự phát triển hiệp đồng của ngành điện và phi điện, phi điện hiện nay doanh thu toàn ngành chiếm hơn 50%. Với việc thắt chặt chính sách bảo vệ môi trường quốc gia, khả năng cạnh tr...
Xem thêm